Los bonos soberanos sufren este jueves una nueva caída que provocó la escalada del riesgo país hasta 1.429 puntos desde los 1.324 que alcanzó en la víspera.
Este es el valor más alto desde principios de abril y obedece a la incertidumbre que genera entre los inversores la postergación de la sanción de la Ley Bases y el paquete fiscal.
Ambas iniciativas contienen una serie de medidas que consolidan la situación de las cuentas públicas y la demora en su sanción definitiva inquieta a los inversores.
En este contexto, los títulos públicos en moneda extranjera sufren en toda la línea, destacándose la baja de 3% que muestra en AL35. El referencial AL30 cede 1,6% y cotiza a US$54,90, cuando apenas una semana atrás apuntó a superar los US$60.
Las acciones en la Bolsa de Comercio operan con mayorías de bajas y el MERVAL retrocede 1,2%.
Un panorama similar se observa con los ADRs de empresas argentinas que cotizan en Nueva York, donde las acciones de los bancos vuelven a ser las más castigadas.
El directorio ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó este jueves la octava revisión del acuerdo con Argentina, lo que permite un desembolso inmediato de aproximadamente 800 millones de dólares.
Today the Executive Board of the IMF completed the eighth review of the Extended Fund Facility arrangement for Argentina 🇦🇷, which allows for an immediate disbursement of around USD 800 Million. https://t.co/BPlV6MvWKe
Al completar la revisión, el board del organismo de crédito consideró que el programa está “firmemente encaminado” y que cumple con “todos los criterios cuantitativos de rendimiento hasta finales de marzo de 2024 cumplidos con márgenes”.
Sin embargo, en su comunicado, el FMI enfatizó que “para mantener los sólidos avances, es crucial mejorar la calidad del ajuste fiscal, iniciar pasos hacia un marco mejorado de política monetaria y cambiaria, e implementar la agenda estructural”.
Asimismo, volvió a reparar en la necesidad de que el Gobierno argentino fortalezca “los esfuerzos para apoyar a los más vulnerables, ampliar el apoyo político y garantizar la agilidad en la formulación de las políticas”.
Con el nuevo desembolso de 800 millones de dólares, el total de fondos desembolsados en el marco del Servicio Ampliado del Fondo (SAF) asciende a aproximadamente 41.400 millones de dólares.
Énfasis en el equilibrio fiscal
El Ministerio de Economía de la Nación resaltó en un comunicado la meta conseguida que adjudicó al equilibrio fiscal para lograr una estabilización macroeconómica. “El objetivo de equilibrio financiero contemplado en el Acuerdo se alcanzó en tiempo récord”, señaló.
En tanto que puso el foco en el equilibrio financiero logrado en el Sector Público a partir de este año, que provocó eliminar “la necesidad crónica de financiamiento del déficit fiscal vía el endeudamiento neto del Tesoro o la emisión monetaria”.
➡️ EL DIRECTORIO DEL FMI APRUEBA LA 8VA REVISIÓN DEL PROGRAMA DE FACILIDADES EXTENDIDAS CON ARGENTINA
La aprobación libera el desembolso de 600 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG), equivalentes a alrededor de USD790 millones.
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— Ministerio de Economía (@Economia_Ar) June 13, 2024
“Partiendo de un déficit financiero de 4,6% del PIB en 2023, en el primer cuatrimestre del año el superávit primario ascendió a 0,7% del PIB y el financiero a 0,2% del PIB. Este resultado se alcanzó con una combinación de recorte permanente de gastos y suba transitoria de impuestos”, resalta el comunicado.
Las próximas etapas del programa y las futuras revisiones seguirán siendo cruciales para evaluar el progreso y ajustar las estrategias según sea necesario.
En ese sentido, desde el Palacio de Hacienda, se informó que el próximo mes de julio está previsto previsto un pago en un monto aproximado USD645 millones.
En noviembre será el turno del último pago al FMI contemplado en el marco del programa actual. A partir de allí, “durante los próximos 2 años (hasta septiembre de 2026) Argentina no enfrenta más vencimientos de amortización de principal con el FMI”.
Reunión con Georgieva
En paralelo al desembolso, el presidente Javier Milei tendrá un encuentro con la presidenta del FMI, Kristalina Georgieva, durante su estadía en Europa.
El encuentro con Georgieva tiene como telón de fondo la negociación para un nuevo programa económico con el organismo, que incluiría la reprogramación del pago de intereses y capital de la deuda, entre otras cuestiones.
Será ésta la segunda reunión que Milei tendrá con la directora gerente del FMI. A mediados de enero tuvieron un primer cara a cara durante el Foro Económico Mundial de Davos, días después de que el board del organismo hubiese aprobado la séptima revisión de objetivos trimestrales y un desembolso de USD 4.700 millones.
El Senado aprobó esta madrugada dentro del Paquete Fiscal, el capítulo correspondiente al Régimen Simplificado para Pequeños Contribuyentes, lo que confirma todas las reformas del monotributo, tal como pasaron de Diputados.
En cambio, fue rechazado el art. 100, donde se había agregado la prórroga del Monotributo Social. Esa norma, no estaba incluida en el proyecto original y había sido agregada durante la discusión en Diputados. Dicho artículo facultaba a los beneficiarios, sectores de la economía popular, a abonar una cuota menor de monotributo que el resto de los contribuyentes.
Dentro del nuevo articulado se actualizan parámetros de facturación y pago de cuotas, se elimina beneficios para las categorías más bajas que pagaban una cuota diferenciada y se abre la posibilidad de volver al régimen a aquellos que quedaron excluidos de pleno derecho en 2024.
El contador Sebastian Domínguez, CEO de SDC Asesores Tributarios, detalló siete claves de la reforma:
1. Se elimina la discriminación entre obras, locaciones y prestaciones de servicios con la venta de bienes a los efectos de la categorización en el régimen
Hasta ahora, la categoría máxima para las actividades de obras, locaciones y prestaciones de servicios era la H y la máxima para la venta de bienes era la K.
A partir de la reforma, todos los pequeños contribuyentes con actividades de obras, locaciones y prestaciones de servicios también podrán adherirse y/o mantenerse en el régimen si encuadran en los parámetros hasta la categoría K.
2. Aumentan los montos de facturación, precio unitario de venta y alquileres devengados
Según la categoría, los montos de facturación aumentan del 301% al 401% y el monto de los alquileres devengados anuales aumentan del 211% al 309%.
El precio máximo unitario de venta para quienes venden bienes se incrementa en un 213% para todas las categorías.
A continuación, detallamos los nuevos montos y su comparación con los valores actuales:
3. Aumentan las cuotas impositivas, de seguridad social y obra social
Así como se incrementan los parámetros para el encuadramiento en cada categoría, aumentan las cuotas impositivas, de seguridad social y obra social
Para el caso de obras locaciones y prestaciones de servicios, la cuota impositiva aumenta entre el 278% y 510%, la cuota de seguridad social entre el 212% y 343% y la cuota de obra social entre 212% y 214%.
Esto implica que el aumento de la cuota total para quienes paguen los tres componentes (impositivo, seguridad social y obra social) va del 219% al 425%.
En el caso de venta de bienes (cosas muebles), la cuota impositiva aumenta entre el 282% y 336%, la cuota de seguridad social entre el 212% y 708% y la cuota de obra social entre 212% y 214%.
Esto implica que el aumento de la cuota total para quienes paguen los tres componentes (impositivo, seguridad social y obra social) va del 219% al 353%
4. ¿Aumentan las cuotas en mayor medida que el parámetro de facturación?
Una de las quejas que se han escuchado es el aumento de las cuotas del monotributo, sobre todo respecto a la categoría A.
Sin embargo, Domínguez sostiene que “es razonable el incremento ya que, en la mayoría de los casos, es menor al incremento del parámetro de facturación para la categoría de que se trate”.
En las únicas categorías donde la cuota total aumenta en mayor medida que el monto de facturación, son las Categorías G y H para obras, locaciones y prestaciones de servicios.
En los restantes casos, la cuota total aumenta en menor medida al incremento del monto de facturación.
5. Se elimina la exención de la cuota impositiva para determinados monotributistas de las Categorías A y B.
Actualmente, los monotributistas de las categorías A y B están exentos de la cuotas impositiva, siempre que no obtengan ingresos por 1) trabajo en relación de dependencia, cargos públicos, jubilaciones, pensiones o retiros; 2) Dirección, administración o conducción de sociedades; 3) Locación de bienes muebles o inmuebles; 4) Prestaciones e inversiones financieras, compraventa de valores mobiliarios y de participaciones en las utilidades de sociedades. El Paquete Fiscal elimina esta exención.
6. Actualización de los montos de facturación, alquileres devengados, previo máximo unitario de venta y cuotas
El paquete fiscal establece que la actualización de los montos de facturación, alquileres devengados, previo máximo unitario de venta y cuotas se ajustarán semestralmente, a partir de 2025, en los meses de enero y julio por la variación del IPC (Índice de Precios al Consumidor) elaborado por el INDEC correspondiente al semestre calendario que finalice en el mes inmediato anterior al de la actualización que se realice.
Por otro lado, se faculta al Poder Ejecutivo a incrementar las mismas por el período fiscal 2024 exclusivamente. El aumento de las cuotas no podrá ser en un mayor porcentaje al aumento del monto de la facturación para la categoría que corresponda.
7. Los monotributistas excluidos de pleno derecho
Los monotributistas que quedaron excluidos de pleno derecho desde el 1 de enero de 2024 por la aplicación de los parámetros vigentes antes de la modificación, van a poder volver a adherirse, por única vez, al régimen sin esperar los 3 años que exige la Ley del Monotributo.
Esta disposición técnicamente no aplica para aquél monotributista que, antes de superar los parámetros, se pasó al régimen general.
Esto no es razonable. Quizás la reglamentación, excediendo el marco legal, busca incorporar a estos monotributistas que deberían esperar los 3 años por haber actuado como correspondía.
Tras la eliminación de los subsidios por parte del Gobierno Nacional, se anunció un aumento en la tarifa de energía eléctrica a nivel nacional. En la provincia de Santa Fe, este ajuste será de entre el 12% y el 65%, según la categoría del usuario.
Por otro lado, la Empresa Provincial de la Energía (EPE) se confirmó que sigue vigente el registro para mitigar el impacto del aumento tarifario. Además, se informó que el Gobierno Nacional modificó el esquema de subsidios. Paralelamente a esto, se anunció una actualización en el precio de la energía mayorista, que se reflejará en las facturas de los consumidores.
EPE: de cuánto es el aumento según la categoría
Desde la EPE se informaron los aumentos que recibirán cada usuario, dependiendo de la categoría en el que se encuentre. Estos valores son calculados sobre la base de un consumo bimestral de 400 kWh.
Categoría N1: Incremento del 15,6% en el costo, pasando de $63.139 a $73.017. Esto representa un aumento de $9.877.
Categoría N2: Aumento del 34,5% en el costo, pasando de $33.548 a $45.130. Esto representa un aumento de $11.582.
Categoría N3: Incremento del 50,8% en el costo, pasando de $34.025 a $51.326. Esto representa un aumento de $17.301.
LaEPE informa que Nación avanzó oficialmente en la modificación del esquema de subsidios, acotando los montos máximos subsidiados. pic.twitter.com/q1iIn49GLk
Además, se informó que las categorías N2 y N3 se clasifican en zonas frías, basándose en sus características bioclimáticas y en la ausencia de red de gas:
N2: En zonas frías, el límite de consumo es de 700 kWh por mes. En zonas no frías, el límite es de 350 kWh por mes.
N3: En zonas frías, el límite de consumo es de 500 kWh por mes. En zonas no frías, el límite es de 250 kWh por mes.